Alfaportefølje oktober 2019

Oktober ble en fantastisk måned for alfaporteføljen, og har nådd en verdi på 166 177 kroner. Dette er opp hele 11.62% siste måned, mot indeksen som er opp 3.81%. Det betyr at jeg har slått indeksen med 7.81 prosentpoeng denne måneden, og er for første gang fremfor indeksen siden april.

Usikker på hva alfaporteføljen er? Les mer om eksperimentet her, og historikken her. Aksjene jeg har analysert finner du her.

Alfaportefølje per 31. oktober 2019

Aksjer solgt i oktober 2019

Dette er den nest beste måneden jeg har hatt med alfaporteføljen, godt hjulpet av optimisme rundt handelskrigen. Jeg har mange aksjer som er sensitive til den, og jeg har sett at måneder med gode og dårlige nyheter for forholdet mellom USA og Kina for store utslag i kursene på disse aksjene.

Nå er det jo hovedsaklig fordi selskapene er billige, tjener godt med penger og forhåpentligvis er kvalitetselskaper jeg har kjøpt de. Ikke på grunn av at jeg gjør meg opp noen vurdering om handelskrigen vil få en løsning. Jeg har selskaper tror vil overleve og gjøre det godt både gjennom en videre handelskrig og en eventuell fremtidig resesjon.

Når det gjelder endringer i porteføljen, så har jeg gjort to denne måneden, men begge i aksjer jeg før eide. Jeg kjøpte for noe mindre enn jeg solgte for, og senket derfor belåningen til rundt 1% av porteføljen.

Jeg har solgt rundt halvparten av oljeraffineriselskapet PBF Energy, rett og slett fordi med den siste tidens oppgang har det blitt en veldig stor del av porteføljen, og jeg har ikke nok tro på den til å sitte med 20-25% i den. Jeg har jo fortsatt 10% i den, samt et like stort beløp i utbytteporteføljen. Jeg har fortsatt tro på at den kan gå godt videre. Aksjen har gått opp 18.7% siste måneden, og rapporterte omtrent som forventa på månedens siste dag. Har fortsatt tro på at den kan gå en stykke til fremover.

Som grafen over viser så er oljeservice-selskapet Solaris Oilfield Infrastructure (SOI) den store taperen denne måneden, og er ned over 20%. Dette gjorde at jeg plukket opp en ny porsjon av aksjen på $11.43. De rapporterte også på slutten av måneden, og jeg ser ingen grunn til at kursen skal ned. De rapporterte omtrent som forventa for kvartalet, tjener godt med penger og har begynt å få fri kontantstrøm. De guider også bra fremover, så jeg håper også dette reflekteres i aksjekursen fremover. Går den videre ned kan det godt hende jeg plukker den opp i utbytteporteføljen, akkurat som jeg gjorde med PBF Energy.

Min eneste norske aksje, Bank Norwegian, rapporterte også veldig gode tall denne måneden, og de har også fortsatt oppover etter siste måneds opptur. Flyselskapet har nå solgt hele sin eierandel. Der andre forbrukslånsbanker sliter både med lønnsomhet, ser Bank Norwegian ut til å gjøre det godt, vokser og tjener godt med penger.

De to andre selskapene som rapporterte denne måneden, United Rentals og SMART Global Holdings, presterte omtrent som forventa. Det ser også ut som om ryktene som gikk i slutten av forrige måned om at SGH mister fordelen med å være en lokal produsent i Brasil, er borte.

Ellers var det ingen store nyheter. Det går fortsatt rykter om at Zagg kan bli kjøpt opp, som gjør at aksjen får en del hopp opp og ned ettersom det er noen investorer som kommer inn.

Alt i alt en fantastisk måned, hvor aksjene jeg har valgt meg ut jevnt over har gjort det veldig godt. Eneste unntak er SOI som har svekket seg betydelig, og de to kinesiske aksjene YY og Sina som har vært flate.

Jeg er veldig fornøyd at jeg nok en gang er foran indeksen fra starten av, og når man ser på kun 2019 så er alfaporteføljen opp 39.36% mot indeksen som er opp 24.83%. Det gir en meravkastning (alfa) på hele 14.54 prosentpoeng, som ville vært et utrolig godt resultat for året.

Jeg har ingen planer om kjøp fremover nå, men følger med og ser om noen går uforholdsvis mye opp. Den neste måneden nå får vi kvartalsrapport fra Essent Group, YY og Zagg i første halvdel, mens Sina rapporterer trolig mot slutten av måneden.