Alfaportefølje mai 2020

Mai ble nok en bra måned for alfaporteføljen, og den endte opp 9.59% opp i forhold til indeksen som er ned litt, -0.33%. Det betyr omtrent 10 prosentpoeng i favør alfaporteføljen, som nå er på 217 381 kroner etter et innskudd på 50 000 kroner.

Usikker på hva alfaporteføljen er? Les mer om eksperimentet her, og historikken her. Aksjene jeg har analysert finner du her. Oppdateringer fra før 2020 ligger på spareplan.no.

Alfaportefølje per 31. mai 2020

Dette ble nok en flott måned, og porteføljen er nå på omtrent samme nivå som i starten av mars. En meravkastning på 10 % er veldig bra, men som jeg har nevnt tidligere hjelper ikke dette hvis nedturene også blir tilsvarende store. Timing har blitt litt viktig i alfaporteføljen, og det gjorde godt at jeg kjøpte en del både i mars, april og nå i mai.

Denne måneden har jeg for første gang økt egenkapitalen i alfaporteføljen, og denne gangen gjorde jeg det med 50 000 kroner. Dette er noe jeg har planlagt en stund, og er årsaken til at jeg har benyttet forholdsvis mye belåning de siste månedene. Kalkulasjonene mine for denne måneden baserer seg på at startverdien var 50 000 kroner høyere enn forrige rapport, slik at det ikke skal påvirke statistikken.

Jeg har gjort ett kjøp denne måneden, oljeservice-selskapet Solaris Oilfield Infrastructure. Dette selskapet analyserte jeg tidligere i år, før den store oljenedturen. Siden prisen har gått ned svært mye valgte jeg å nesten doble posisjonen. De har en svært god balanse, og etter å ha undersøkt litt hva de har sagt i det siste ser jeg det som en god investering over de neste fem årene. Jeg tror det vil komme en ny opptur for oljeskifer-industrien i USA i løpet av noen år, og da tror jeg SOI vil være i en god posisjon for å ta enda mer av markedet.

Det var ikke så veldig mange med store endringer den siste måneden, men det er noen som er verdt å nevne. En av de som virkelig var bra siste måneden var Educational Development Corporation, som er min største posisjon og den eneste posisjonen jeg har startet i år. Selskapet rapporterte gode resultater 21. mai, som gjorde at den hoppet fra ca $5.5 til ca. $6.5. Men det var de siste dagene at det virkelig tok av og den steg videre fra $6.5 til $8.26 de to siste dagene i måneden. Jeg har ikke sett noen nyheter som forklarer dette.

Thor Industries har fortsatt oppgangen sin, og er på samme nivå som det var før koronakrisen startet. Jeg har full tro på at selskapet som produserer bobiler og campingbiler vil levere gode resultater i år. De skal rapportere nå i starten av juni, men rapporterte i mai at de har begynt å starte opp fabrikkene sine både i USA og Europa.

Bank Norwegian-aksjen har gjort det bra de siste ukene av mai, uten noen nyheter av betydning. Jeg anser det som sannsynlig at mange tror at arbeidsledigheten og problemene i Norge og Skandinavia ikke blir så alvorlige som fryktet, som gjør at det kanskje blir færre mislighold. Dessuten ser det ut som flyselskapet Norwegian overlever uten konkurs, som er viktig for merkenavnet som Bank Norwegian har.

Essent Group har også rapportert i mai, som jeg anser som forholdsvis bra. Jeg tror årsaken til at aksjen har fortsatt oppover er at faren for en boliglånskrise anses som mindre nå enn før, pluss at stimuli-pakkene fra FED gjør at folk kanskje ikke får så mye dårligere kjøpekraft i år allikevel. Det kan nok bli noen tyngre kvartaler for Essent Group fremover, men jeg tror at på sikt er dette en svært god investering, og jeg er glad jeg økte i april.

Zagg Inc rapporterte også på slutten av mai, og selskapet gjennomgår en restrukturering. Salget er opp siste år, men de rapporterte et betydelig tap på 2.54 dollar, altså nesten hele aksjeverdien. Årsaken til dette var en nedskriving av eiendeler og produkter de anser som uaktuelle å selge. Jeg har ikke hatt tid til å høre presentasjonen enda, men tror jeg må få gjort det snart.

Joyy, PBF Energy og Sina rapporterte også, uten at det gav større endringer i kursene. Jeg henger også litt etter i å følge med på disse kvartalsrapportene. Det ser litt roligere ut i starten av juni nå, så da får jeg hørt en del av de håper jeg.

Porteføljen er for tiden omtrent fullinvestert, som jeg har tenkt at den skal være. Det er fortsatt 12 selskaper, og jeg har en plan om å redusere dette noe. Jeg er litt usikker på hvilke selskaper jeg ønsker å selge, og håper at det er noen aksjer som virkelig kjører på og blir en naturlig kandidat. EDUC har blitt en svært stor andel av porteføljen etter at den har nesten doblet seg, men også Micron Techology og Sina kan være kandidater å selge. Hvis PBF Energy kommer opp mot 15-20 dollar kan det også være aktuelt.

Det er forholdsvis lite belåning nå, så jeg har mulighet for å kjøpe mer også, men anser vel det som mindre sannsynlig per nå. Jeg må høre gjennom en del av kvartalspresentasjonene for mai og juni, evt se om jeg finner et nytt selskap. Det krever i så fall at jeg gjør ett eller to salg først.

Mai ble nok en svært bra måned, hvor indeksen ble slått med nesten 10%. Selskapene jeg eier er opp en del mer enn 10% i snitt, men på grunn av billigere dollar så ble det ikke mer oppgang i kroner. Godt å se at nesten hele det stygge kræsjet i mars er tatt igjen.

I juni ser det ut som Thor Industries, Hooker Furniture rapporterer i starten av måneden, mens Micron Technologies rapporterer i slutten.