Alfaportefølje juni 2020

Juni avsluttet et rekordkvartal for alfaporteføljen, som økte i verdi med 10.62% til 240 476 kroner. Indeksen jeg måler dette mot gikk opp 1.63% i norske kroner, som vil si at alfaporteføljen slo den med hele 9%.

Usikker på hva alfaporteføljen er? Les mer om eksperimentet her, og historikken her. Aksjene jeg har analysert finner du her. Oppdateringer fra før 2020 ligger på spareplan.no.

Alfaporteføljen per 30. juni 2020

Aksjer solgt i juni 2020

Siden bunnen i mars har det andre kvartalet vært helt utrolig for alfaporteføljen med oppgang på 23.0%, 9.6% og 10.6%. I tillegg er indeksen blitt slått med 9-14 prosentpoeng hver måned. Som nevnt tidligere kan det være at jeg velger aksjer med høyere beta (større svingninger) enn normalen, men det må jeg nok ha noen år til for å finne ut. Det blir definitivt interessant å se om den klarer seg bedre ved neste nedtur enn den gjorde i mars hvor den tapte over 19% i forhold til indeksen.

Jeg har ikke gjort noen kjøp denne måneden, men har solgt to aksjer. Begge disse er kinesiske aksjer, JOYY og Sina. Årsaken til at jeg selger de er rett og slett at jeg ikke synes jeg klarer å sette meg godt nok inn i selskapene gjennom årsrapportene til såkalte ADR-aksjer (American Depositary Receipt). Årsrapporten (20-K) til JOYY var på over 1000 sider, som blir for mye på dette tidspunktet. Jeg tror begge disse fortsatt kan være svært gode investeringer, og vil nok vurdere de igjen i fremtiden. Når jeg uansett så etter selskaper å kutte ut fra porteføljen, ble det enkelt å velge disse.

Målet mitt frem til nyttår er nemlig at jeg skal ha analysert alle selskapene i alfaporteføljen like grundig som jeg allerede har analysert Educational Development Corp og Solaris Oilfield Infrastructure. Slike analyser og gjennomganger gir meg en helt annen trygghet i investeringene enn jeg har mange av de andre aksjene jeg eier.

Det var jevnt over gode resultater i juni, hvor den aller beste aksjen var JOYY som jeg solgte i slutten av måneden etter at den har gått opp 48% i juni. Også Sina som jeg solgte hadde gått opp 11%.

Av selskapene jeg fortsatt har, så går Thor Industries videre oppover. Så langt jeg kan huske så er dette den første aksjen i alfaporteføljen som har gitt meg 100% avkastning (i kroner). Selskapet rapporterte gode resultater i starten av juni, som har bidratt til at den tredoblet seg siden mars. Da jeg analyserte selskapet i slutten av 2018, anså jeg verdien på $110 og målverdien i 2023 på $160. Det er en stund siden jeg har sett nøye på selskapet nå, men det betyr at jeg må vurdere når den har gått såpass mye at jeg skal selge meg ut. Den ligger nå på $106, men var oppe på $120 i slutten av måneden.

Et annet selskap som har gått mye er Educational Development Corp. Siden jeg kjøpte det for første gang i februar, har jeg nesten fått doblet verdien på investeringen. Posten utgjør 17% av alfaporteføljen nå, som begynner å bli såpass mye at jeg vurderer å selge deler. Jeg anså verdien til å være $8 tilbake i februar, men med en salgsgrense på $13 på grunn av god vekst. Prisen i dag ligger på $9.62.

Hooker Furniture rapporterte også i juni og beskrev naturlig nok et vanskelig kvartal. Aksjen er opp 19% siste måned, men har ligget omtrent flatt siden kvartalsrapporten i midten av måneden. Hooker Furniture er en posisjon som kan være aktuell å øke i fremover.

Micron Technologies rapporterte sitt kvartalsresultat helt på slutten av måneden, og det så bra ut. De har bra økning i omsetning og tjener godt med penger. Micron Technologies er en posisjon jeg har tro på at kan gå bra fremover også, men med en såpass syklisk aksje må jeg se på potensialet for en ny nedtur.

Jeg har nå 25 000 kroner i kontanter, og siden jeg har et mål om å være fullinvestert i alfaporteføljen ser jeg nå etter gode selskaper å plassere pengene i. Jeg har seks selskaper som jeg ser på akkurat nå, og som jeg håper å få skrevet analyser på etter hvert, i tillegg til de selskapene jeg har.

Det kan være aktuelt å øke i noen av posisjonene jeg har også, og da er Zagg og Hooker Furniture de to mest aktuelle slik jeg ser de i dag. Men jeg ønsker en full analyse av de før jeg tar større posisjoner.

Som sagt så er det flere av aksjene jeg nå vurderer å selge, rett og slett fordi prisen begynner å nå det jeg anser som riktig verdi. Når jeg har såpass mye kontanter i porteføljen vil jeg beholde de lenger enn jeg ville gjort om jeg var på belåning.

Etter tre utrolig gode måneder har alfaporteføljen sust forbi indeksen over de nesten to årene jeg har dokumentert alfaporteføljen. Jeg er spent på om de selskapene jeg har i porteføljen klarer å skape lignende avkastning fremover.

I juli ser det ut til å bli en rolig resultatmåned for porteføljen, men helt på slutten ser det ut som United Rentals og PBF Energy skal rapportere. PBF Energy er spesielt interessant for min del, siden det er en betydelig del av totalporteføljen min.