Følge planer tross svarte svaner

Denne uka har vi opplevd en av de raskeste korreksjonene noen gang, og gjennom hele uka har børsene verden over vært knallrøde. Da er det viktig at man har en plan både for oppgang eller nedgang i markedene.

Normalt skal alle innlegg, bortsett fra porteføljeoppdateringer, være tidsuavhengige betraktninger. Men denne uka har ikke vært normal, og jeg må ha med litt kommentarer om markedssituasjonen.

Da vi hadde en korreksjon tilbake i høsten 2018, var jeg ikke spesielt bekymra for at det skulle bli en lengre nedtur og at bull-markedet vi har sett på 2010-tallet var over. Det var litt frykt for tollbarrièrer og en nedgang i veksten for verdensøkonomien, men jeg gikk ganske fort inn og var fullinvestert i aksjer. Det viste seg å være veldig bra for 2019, hvor vi fikk et særs bra år i markedene.

Corona gir et stort utslagsrom

Med Corona-viruset ser jeg helt klart en helt annen potensiell fare for verdensøkonomien og potensialet for en resesjon. En ting er at vi har med et virus som trolig kan ta livet av mange ganger så mange som et vanlig influensavirus, som kan bli en katastrofe i seg selv. Men dette kan slå hardt ut for realøkonomien, og jeg tror at det allerede nå er en fare for at vi kan se en resesjon i mange land. Flytrafikken kan nesten stoppe opp, reiselivet kan slite og butikkene kan få en nedgang i omsetningen som får tidligere netthandelproblematikk til å se ut som en bagatell.

Det er et stort utslagsrom, alt fra at det kan gå over og gi markedet en rekyl om en måneds tid, til at vi får et betydelig antall dødsfall og resesjon verden over. Jeg vet ikke hva som vil skje, og spareplanen min er bygd opp for å håndtere et stort utslagsrom.

Hvis du ikke har en plan for hva du skal gjøre hvis vi får en resesjon som sender aksjemarkedet ned 50%, så bør du tenke gjennom dette, og gjerne skrive det ned. Mange kjenner nok på at det å følge planen og «sitte stille i båten» er vanskelig når man ser verdiene stupe og at 10-20% av verdiene er borte på en uke. Men da er det viktigere enn noen gang å la rasjonale, og ikke følelsene styre avgjørelsene.

Har du investert i et selskap som skaper verdier over tid, så kan du oppleve at selskapet vil få en nedgang i resultat og fundamentalverdi over det neste året eller to, men om fem år er trolig selskapet profitabelt og tjener mer penger enn i dag. Derfor bør du ikke bekymre deg om at prisen går ned.

Min plan

Når vi nå har vært på all-time-high i aksjemarkedet, så har jeg vært investert i aksjer på rundt 80-85% (aksjer og fond). Siden jeg er langsiktig og har tro på at markedet over tid vil gi god avkastning, så er dette minimumsallokeringen min mot aksjer.

Så har jeg en plan om at for hver 8% vi er ned fra toppnoteringen, så skal jeg investere mer i aksjer. På onsdag var verdensindeksen ned 8% fra toppen forrige uke, og det betyr at jeg investerte i mer aksjer. Da valgte jeg å utvide utbytteporteføljen min med Royal Dutch Shell og Altria, to selskaper som jeg har fulgt en tid, og tror vil tjene godt med penger også i fremtiden.

Når vi nå går mot ukeslutt, så er verdensindeksen ned rundt 14% fra toppen. Det betyr at om vi får en ny nedgang på minst 2% neste uke, så skal jeg kjøpe aksjer for nye 20 000 kroner.

Målet er at jeg skal investere rundt 5% hver gang. Den første gangen ble det bare 4%, siden jeg syntes sannsynligheten for videre nedgang er større enn vanlig. Fortsetter det slik vil jeg altså investere 20 000 – 25 000 kroner på 16%, 24%, 32%, 40% og 48% ned.

Jeg har per nå ikke kontanter for å dekke opp disse kjøpene, så kjøp fremover vil bli gjort med belåning av eksisterende aksjer. Dette kan høres ut som gambling, men som jeg illustrerer over så vil det bli maksimalt 125 000 kroner, som jeg vet jeg får tilgang på gjennom lønn og feriepenger senere på året. Dette er altså penger jeg investerer litt på forskudd, forutsatt at vi får en videre nedgang i markedene. Gjennom aksjebelåning hos Nordnet får jeg 3% rente opp til 100 000 kroner, og ca 6 % rente over dette.

Får vi en nedgang på over 30% fra toppen, vil jeg også begynne å flytte penger fra rentefond, råvarer og krypto over i aksjer, trolig rundt 30%, 40% og 50%. Det er langt ned til disse nivåene, men det er ikke utenkelig, så derfor bør man ha en plan.

Over har jeg satt opp en konkret plan som går over en resesjon som kan gå helt ned mot 1929-1932-resesjonen, altså ned 72% fra all-time-high. Nedgang viser antall prosent ned fra toppen, og utgangspunkt er fremtidig verdi av dagens portefølje. Innskutt er verdiene jeg har planlagt å sette inn ekstra basert på nedgang, og Innskutt verdi er totalt innskutt basert på nedgang i markedet. Portefølje er verdien av både utgangspunkt og innskutt kapital basert på nedgangen.

Til slutt har vi hva denne porteføljen vil være når markedet når all-time-high igjen. Alle utregningene er basert på at min portefølje følger markedsavkastningen, men dette er selvsagt hovedsaklig for å illustrere planen, og hva jeg håper skal være konsekvensen av dette. I verste fall beregner jeg at det kan ta 10-15 år før vi når dagens nivå igjen, og da vil porteføljen i dag, samt de 200 000 kronene jeg vil skyte inn på vei ned, være verdt over 1 million ved en massiv resesjon.

Det viktige er at man har en plan, uansett hva fremtiden vil bringe. Er du forberedt uavhengig om vi får en kjapp rekyl eller en langvarig resesjon?

Foto i toppen av Dušan Smetana (Unsplash).